Vega ist die Messgröße für die Preisempfindlichkeit einer Option gegenüber Veränderungen der Volatilität des Basiswerts, bspw. einer Aktie oder eines Index. Vega gibt den Betrag an, um den sich der Preis eines Optionskontrakts als Reaktion auf eine 1 %ige Änderung der impliziten Volatilität des Basiswerts ändert. Nehmen wir als Beispiel den S&P 500 (SPX), dessen Volatilitätsindex der sog. VIX ist. Eine Option auf SPX mit einem Vega von plus 50, fällt um $50 wenn der VIX einen Prozentpunkt fällt und steigt um denselben Betrag, wenn der VIX um einen Prozentpunkt steigt. Hat die Position jedoch ein negatives Vega, so steigt ihr Wert mit fallender- und fällt mit steigender Volatilität.